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                    上半年漢能薄膜發電實現營收204億港元、凈利潤73億港元 裝備業務獲政策支持 成為收入“主力軍”

                    發布時間:2018-08-30來源:證券日報網[ 打印 ]作者:于南字號:

                    在8月23日發布2018年上半年收入、利潤分別大增6倍及25倍的業績預喜公告后,8月30日,H股上市公司漢能薄膜發電正式發布了其2018年中報。

                    《證券日報》記者據公告梳理,今年上半年(截至2018年6月30日),漢能薄膜發電收入達204.15億港元,同比增長約615%。公司期內錄得凈利潤73.29億港元,相較去年同期上升30倍。

                    與此前發布的預喜公告一致,根據2018年中報表述,漢能薄膜發電收入及利潤大幅增長的主要原因為上游簽訂了多個產業園項目及新增客戶。

                     值得一提的是,《證券日報》記者梳理公告發現,漢能薄膜發電今年上半年,來自制造分部向漢能聯屬公司進行銷售的收入為零。同時,公告顯示,漢能聯屬公司對漢能薄膜發電的所有受擔保債務,已于2018年3月底前全部還清,較原定時間提早了一年半。

                     這意味著,漢能薄膜發電已經清除了擋在復牌面前的兩大障礙。解決“關聯交易”、“應收賬款”一直是我國香港證監會批準漢能薄膜發電復牌的核心前提。

                     此外,公告顯示,截止報告期末,漢能薄膜發電的現金及現金等價物約為11.83億港元。在此基礎上,從2018年6月30日至8月30日期間(該財務報表批準發布的日子),漢能薄膜發電進一步從客戶處收到約60.84億港元的款項,顯示漢能薄膜發電現金流狀況良好。

                     資本參與薄膜裝備制造熱情高

                     漢能薄膜發電的“上游業務”主要包括薄膜太陽能電池及組件生產裝備及整線生產線的研發、設計、生產、銷售及交付,并提供相應技術服務,薄膜太陽能生產線“交鑰匙”解決方案。相對于此,下游業務則主要指分布式光伏解決方案、移動能源產品及解決方案的研發設計、集成及銷售。

                     2018年中報顯示,截至2018年6月30日,漢能薄膜發電通過研發、設計、銷售MiaSolé、Solibro、GlobalSolarEnergy(GSE)、Alta Devices、SHJ等之薄膜太陽能高端裝備產線,上游業務錄得約190.84億港元收入。

                     事實上,薄膜太陽能生產線“交鑰匙”工程已非首次成為支撐漢能薄膜發電業績的主力軍。

                     《證券日報》記者注意到,漢能薄膜發電2017年報顯示,上游業務在去年為漢能帶來42億港元左右的收入,占總收入約69%。其中,山東淄博項目及荊州項目合共貢獻37億港元,新增大同產業園、綿陽產業園及雙流高效矽異質結產線銷售分別貢獻約6800萬港元、5200萬港元及3.47億港元。

                     而根據公告,在2018年1月份至6月份,漢能薄膜發電的產業園項目客戶主要為綿陽產業園、大同產業園及淄博產業園。目前,報告期內簽約的項目,正加緊進行交付并已收到部分回款。與此同時,漢能薄膜發電透過公告表示,正在與更多產業園進行合作洽談,預計未來將會簽約更多類似的產業園項目,為2018年年及未來幾年的業績作出貢獻。

                     在業界看來,漢能薄膜發電薄膜太陽能生產線得以在多地得到支持,一方面基于漢能薄膜發電自身對薄膜太陽能組件生產本地化、規模化的強烈意愿,另一方面也傳遞了包括地方政府,尤其是參與其中的相關資方對薄膜太陽能未來發展的認可。此外,近年來,以漢能為主的一批中國企業通過努力,拓寬了薄膜太陽能組件應用及銷售,也成為了反促投資上游熱情高漲的原因之一。

                     據不完全統計,2015年以來,中國神華、中建材等大型國有企業及杭州錦江集團等大型民營企業,先后投資超過470億元進入薄膜太陽能市場。

                     各方看好薄膜應用藍海市場

                     據《證券日報》記者了解,例如,在綿陽產業園項目及大同產業園項目中,地方政府鼓勵其管轄省市內的新建筑項目使用產業園項目供應的薄膜太陽能產品,例如分布式太陽能發電系統及農業太陽能應用系統、BIPV樓宇應用、城市照明系統、公共交通、電動車、公路、扶貧太陽能項目及其他與當地公益有關的項目。

                     因此,可以預見,隨著上述產業園項目逐步建成、投產,大部分產品將售予產業園所在省內的本地客戶。而這些下游市場將會產生銷售收入,以確保產業園項目的營運及可持續發展。

                     事實上,薄膜太陽能上游投資熱情高漲的主要原因,正是資本看重薄膜組件依托其柔性、輕質、弱光性好等優勢,將占據的,上述鮮有競爭的廣闊市場。

                     根據第三方調研機構CMRC中研世紀的預估,到2022年,全球范圍內,發電屋頂、發電幕墻、整車發電車頂的可開發市場容量,高達4217.5GW,市場總額44.54萬億元,其中薄膜部分市場容量分別為398.12GW和4.05萬億元。中國市場方面,這三個市場的可開發市場容量為1100.18GW,市場總額11.88萬億元,其中薄膜部分市場容量分別為112.2GW和1.19萬億元。

                     就漢能薄膜發電自身情況而言,盡管仍無法與薄膜太陽能生產線“交鑰匙”業務相媲美,但在下游方面,截至2018年6月30日,漢能薄膜發電下游業務也錄得約13.30億港元收入,同比增長17.9%。

                     《證券日報》記者根據公告梳理,目前,漢能薄膜發電銷售四類戶用分布式薄膜發電系統,包括:為一般家庭用戶而設之標準產品系列;利用工商業建筑閑置的屋頂成為小型發電站的小型工商業產品系列;適用于遮陽棚及涼亭的陽光棚系列;及以中國傳統建筑所用的拱形瓦片之造型于普通屋面為發電組件的漢瓦系列。

                     同時,漢能薄膜發電集中開發下游太陽能應用方案及產品。例如,今年4月推出的“漢傘”(Humbrella)集離網供電、儲電、夜間照明、終端充電四大功能于一體;同月推出市場的單玻“漢瓦”(HanTile),則較去年推出的雙玻漢瓦更輕、更薄、造型更美觀、性能更優異。此外,漢能薄膜發電下游應用產品還包括如薄膜太陽能折迭式發電紙、發電包、發電背包等便攜式的移動能源產品,其薄膜太陽能電池還相繼應用于如太陽能動力船、共享單車、物流運輸車、無人飛機、太陽能無人汽車等多個移動交通領域。

                     如今看來,上述產品已成為管理層大力支持市場化方向,今年4月份,工信部、住建部等六部委聯合發布《智能光伏產業發展行動計劃(2018-2020年)》,其中,對新產品新業態、光伏智能創新和清潔能源智能升級和應用提出了指導意見,明確提出“推動先進光伏產品與消費電子、戶外產品、交通工具、航空航天、軍事國防等結合,鼓勵發展太陽能充電包、背包、衣物、太陽能無人機、快裝電站等豐富多樣的移動產品。”

                     而如果說,漢能將在這一藍海中占據一席之地甚至保持領跑,則核心在于技術的持續領先。目前來看,《證券日報》記者根據公開信息梳理,漢能銅銦鎵硒Solibro玻璃基組件的有效面積轉換效率達到18.72%,為全球目前采用共蒸法工藝的CIGS組件之冠;銅銦鎵硒MiaSolé柔性組件的轉換效率達到17.44%;AltaDevices的砷化鎵單結組件以25.1%的轉換效率創下新的世界紀錄,并通過FraunhoferISECalLab光伏組件認證;公司的高效硅異質結(SHJ)電池研發效率也高達23.05%,并已獲得德國Fraunhofer認證。

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